基金观点 关注细分医疗行业景气度

随着疫情的发展,判断未来政府将更加重视医疗体系的建设和完善,重视医药行业健康发展,在未来一段时间有望持续侧重对医疗医药的投入。在微观层面,疫情推动了医生和医药消费者对部分产品的认知,也让消费习惯出现积极变化,如卫生防护用品、互联网医疗、疫苗等产品和服务,这种影响或是长期的。

医药行业已经走出了2018年、2019年连续两年带量采购政策的低谷。政策的底线我们已经看到了,倒逼企业转型也正在路上,我们相信创新药和器械以及创新药服务产业链的高景气度。同时,终端真实需求在于人口的持续老龄化和慢性病的年轻化。整体来看,医药医疗产业整体地位在疫情后得以提升,通过疫情暴露出来的医疗设施的空缺以及医疗设备和药品的核心技术短缺将是医药医疗产业未来需求的重要组成部分。

展望后市,行业景气度向上存在三大驱动因素:老龄化、疾病谱变化、城镇化。特别是老龄化,1962年至1970年是国内人口出生高峰,在此期间出生的人马上就要步入60岁,也会带来看病吃药的高峰期;疾病谱带来的变化,比如现在慢性病的年轻化,以“三高”为例,以前常见于老年人,现在明显呈现年轻化;城镇化保障了普通百姓的医保支付能力。因此,随着民众支付水平的提升、人口老龄化的加剧,支持行业增长的逻辑仍然成立。长期看好带量采购政策给行业带来的集中度提升,以及创新药和创新医疗器械给行业带来的未来发展空间,特别是此次疫情之后面临的医疗基础设施的新投入和建设。

(责任编辑:DF522)

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